最优投资组合的定义?

最优投资组合是指某投资者在可以得到的各种可能的投资组合中,唯一可获得最大效用期望值的投资组合。有效集的上凸性和无差异曲线的下凹性决定了最优组合的唯一性。

投资组合构建过程的第三阶段,即实际的最优化,必须包括各种证券的选择和投资组合内各证券权重的确定。在把各种证券集合到一起形成所要求的组合的过程中,不仅有必要考虑每一证券的风险-回报率特性,而且还要估计到这些证券随着时间的推移可能产生的相互作用。正像我们注意到的那样,马考维茨模型用客观和修炼的方式为确定最优投资组合提供了概念性框架和分析方法。

投资者运行投资的目的毫无疑问是为了获取收益,但收益和风险是并存的,所以如何建立最优投资组合,才能使得投资受益最大、风险最小,成了很多投资者一直研究和思考的问题。

确定最优投资组合,建议从如下几个方面运行考量:

1.风险偏好:不同人最风险承受能力和风险承受态度是不一的,同时也受年龄、家庭、资金等因素的影响,如果风险承受能力尚可的投资者可以选择偏收益型的投资组合,如果承受能力一般的选择偏稳妥型的投资组合;

2.国家政策:国家政策势必会影响到投资产品的起伏波动,当国家宏观政策运行调整的时候,可以选择国家政策导向有倾向性的投资组合,比如以新能源、低碳、物联网等为代表的新型战略性行业的投资组合;

3.风险大收益高的投资搭配风险小收益稳妥的投资,比如股票、股票型基金搭配国债等,搭配的比例取决于投资者经济实力。

按照资产组合理论,有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合,并且具有最大的效用,它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。

关于资产组合效应,各经济学流派观点比较接近不同之处在于:凯恩斯学派强调利率变动在整个调整过程中的作用,而货币学派则强调价格变动的决定性作用后者认为,货币存量的变动,直接改变了支出单位资产组合中所有资产的价格,并由此而增加了支出单位的消费支出和资本品支出。

扩展资料:

资产组合的目的是通过对持有资产的合理搭配,使之既能保证一定水平的盈利,又可以把投资风险降到最低限度。

在证券投资中,人们总是期望收益越高越好,但是由于每种证券都有风险,因此若只考虑追求收益,资产过分集中和单一,一旦出现什么不测,遭受损失的程度就会很大。通过科学的分析和评估,将证券投资进行合理的搭配组合,就可以实现在收益最大的同时风险最小。

(1)实现了对汇率本质及汇率决定过程认识上得革新。以前的汇率理论,仅把汇率视为一种产出的价格,而非资产的价格,认为汇率决定于流量市场的均衡而非存量市场的均衡。

(2)该理论强调了资本项目交易对汇率的影响,纠正了过去的汇率理论只重视经常项目收支对汇率的影响这一片面倾向。

(3)该理论的某些假定比传统汇率理论的假定更为现实,例如,该理论假设各种资产之间具有高度可替代性,而不是完全的可替代性。

(4)该理论吸收了货币主义汇率理论得合理内容,既强调货币因素对汇率的影响,又强调了实体经济因素对汇率的影响。

参考资料来源:百度百科-资产组合


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