上证指数:万亿资金将被释放！北上资金净流入仍在持续
7月12日，A股全线收红，成交额再破万亿，创业板指创6年新高。对于创业板大涨，券商人士分析，主要有四大原因：
★ 央行超预期降准和货币金融数据企稳。
★ 产业政策不断出台催化板块行情。
★ 化工等个股中报业绩亮眼。
★ 北上资金净流入仍在持续。
在全面降准利好因素的助推下，7月12日A股市场三大股指集体走高。截至收盘，沪指收涨0.67％报3547.84点；创业板指大涨3.68％，报3534.76点，创6年新高。
业内分析认为，要理性看待降准对资本市场的影响。产业结构优化加快下，股票市场可能延续结构性行情。政策环境目前仍处于较好窗口期，降准更有利于市场风险偏好稳定提升。在配置方面，成长依然是推荐的核心主线。关注行业景气仍在边际改善的新能源、智能制造和可选消费，以及防御板块中具备较强估值优势的地产行业。
降准消息振奋A股
7月12日，A股连续第8日成交额破万亿元，板块呈现“普喜”行情，2845只个股飘红，112只个股涨停，1348只个股下跌。截至收盘，沪指收涨0.67％报3547.84点；创业板指大涨3.68％，报3534.76点。
28个申万一级行业中共计24个板块飘红，休闲服务、通信、计算机板块均涨逾4％，年内火爆的有色金属、化工、电气设备板块也均涨逾2％，采掘、房地产、银行板块飘绿。
概念板块方面，今日CRO概念上涨7.07％，药明康德、泰格医药、凯莱英等19只相关概念股全涨；固态电池、锂电池、储能等概念板块涨幅均超过4％，宁德时代、比亚迪、赣锋锂业均大涨；充电桩、新能源车概念也上涨，亿纬锂能、阳光电源、恩捷股份等个股涨势喜人；国家安防、鸿蒙概念、国产芯片、半导体等概念股也表现不错，海康威视、润和软件、韦尔股份、中兴通讯个股大涨。
对于创业板大涨的原因，华安证券策略团队认为，一是央行超预期降准和货币金融数据企稳，意味着短期资金压力缓解、流动性充裕，提振市场情绪；二是产业政策不断出台催化板块行情，7月11日储能安全专题研讨会上工信部专家表示多个推动新型储能发展的政策正加紧制定等；三是化工等个股中报业绩亮眼；四是北上资金净流入仍在持续。
“要降低实体运行的成本，货币和金融支持只是一方面，土地租（金）要降下来（背后对应了地产调控和学区房治理的高压），互联网企业也要降成本给实体利润空间让路。”红塔证券首席经济学家李奇霖近期在撰文《降准的深意》中提及，为什么股票市场只有新能源、半导体和部分高端制造领域表现最好？因为他们与当前政策方向是最契合的，而互联网、地产、金融都是要向实体让利的，这也是为什么他们的相对回报会明显跑输。
龙头股何时“重振雄风”
今日，上证50指数上涨0.68％，沪深300指数上涨1.25％，相比创业板指数3.68％的涨幅明显较小。
年初资金抱团龙头股，沪深300、上证50指数飙涨，个股价格也普遍攀升。牛年开市后呈现回落态势，不同板块出现个股分化现象。相比于创业板指数年内回升累计大涨19％，科创50指数年内涨近15％，而沪深300指数下跌1.5％，上证50指数年内跌逾7％。
从沪深300指数成份来看，能源、材料、消费、医药等各大细分成份股表现分化，康弘药业、恒瑞医药等化学制药年内领跌，而沃森生物、片仔癀、华东医药等生物医药、中药生产、医药生药等细分领域个股年内涨幅靠前。
沪深300消费成份股整体表现不佳，尤其是新希望、温氏股份、正邦科技等畜牧业个股在“猪周期”下低迷，伊利股份、洋河股份、古井贡酒年内下跌明显，而重庆啤酒、山西汾酒涨幅分别约54％、16％。
上证50成份股年内也表现分化，半导体、电源设备、化学原料、贵金属、光电子电器等行业个股涨势不错，比如韦尔股份、万华化学、隆基股份、兆易创新个股涨幅均超过36％，三安光电、中国石油、复星医药个股年内涨幅超过20％。
而中国平安、中国太保、新华保险等非银金融个股年内下挫明显，跌幅均超过23％；上海机场、三一重工等个股年内跌幅靠前。
记者还梳理了北上资金布局个股的情况。从沪股通上榜的十大活跃成交股来看，年内北上资金在卖出贵州茅台、恒瑞医药、三一重工、上海机场、中国中免、伊利股份、海天味业等个股，净卖出额分别是186亿元、44亿元、41亿元、35亿元、34亿元、29亿元、24亿元；买入招商银行、隆基股份、万华化学、中国平安等个股，净买入额分别是153亿元、87亿元、51亿元、42亿元。
深股通上榜的十大活跃成交股方面，北上资金主要买入宁德时代、东方财富、美的集团，净买入额均超过64亿元；主要卖出海康威视、比亚迪、五粮液，净卖出额分别是71亿元、41亿元、39亿元。
释放万亿活水“滴灌”实体经济
如何看待降准的影响？
对于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5％存款准备金率的金融机构），央行负责人表示此次降准的目的在于优化金融机构的资金结构，提高金融服务能力，更好支持实体经济。此次降准为全面降准，释放长期资金约1万亿元。
增量研究院院长张奥平告诉《国际金融报》记者，本次降准的核心目的在于解决中小微企业短期发展困难，提升市场长期发展韧性与活力。整体来看，我国经济长期稳中向好，央行货币政策将更加“以我为主”，持续坚持货币政策的稳定性、有效性，坚持正常货币政策，不搞大水漫灌。
聚焦到资本市场，降准影响几何？
兴业证券在研报中指出，政策环境目前仍处于较好窗口期，降准更有利于市场风险偏好稳定提升。在配置方面，成长依然是推荐的核心主线，但是更关注性价比，更关注赔率更好的方向与个股，特别是市场关注度不足的“小而美”科创小巨人。另外，淘金“碳达峰、碳中和”相关的建材行业的玻璃、有色的电解铝等具有阿尔法属性的优质核心资产。
开源证券首席经济学家赵伟则强调，降准对资本市场的影响需理性看待，“留一份清醒，留一份醉”。经验显示，降准之后债市往往受益、股票市场规律不一。在国常会提及降准后，10年期国债收益率一度下行10BP至3.0％以下、但降准公布后反而有所上行，股票市场表现结构分化明显。年内来看，债券市场仍有流动性和经济基本面支持，但空间的打开可能还需要更多因素催化；产业结构优化加快下，股票市场可能延续结构性行情。
